江恩理论是一套专注于股市分析的综合性理论框架，由二十世纪最具影响力的投资家威廉·江恩(William D. Gann)创立。江恩基于其在股票和期货交易领域取得的卓越成就与丰富实践经验，融合数学、几何学、宗教及天文学等多学科知识，构建了一套独特的市场分析体系，其中涵盖了时间法则、价格法则及江恩线等核心要素。
江恩理论的核心观点在于，股票和期货市场并非杂乱无章，而是遵循着宇宙间的自然法则运行。市场价格走势具有可预测性，可通过数学方法进行精确测算。该理论的实质在于，它为表面看似混沌的市场建立了有序的分析框架，帮助交易者识别价格回调的发生时机及回调幅度。
本文将深入探讨江恩理论，其中江恩的十二项交易法则尤为关键。我们将重点解析这些法则的具体应用及其背后的逻辑。
一、趋势判断
江恩强调，准确判断市场趋势是交易成功的首要前提，而掌握趋势判断的方法则是其中的精髓所在。
在股票市场中，江恩认为综合平均指数对判断整体市场趋势具有决定性作用，而分类指数则能提供额外的趋势线索。投资者应优先选择与大盘走势一致的个股贵茶茗汇茶叶现货怎么做。这一原则同样适用于外汇市场，其中美元指数可作为判断外汇整体走向的重要参考。
江恩建议采用特定的图表分析方法来应用上述原则，特别是对于大盘指数，应重点参考三天图和九点平均波动图。
图1：恒生指数三天图示例
三天图是一种以连续三天市场活动为基础的记录方式，其中包含周末时间。其核心规则是：当连续三天的最低价被突破时，预示市场将下行；而当连续三天的最高价被突破时，则表明市场可能创出新高。
绘制三天图的具体步骤如下：
-
市场从低点开始上涨，若连续三天形成更高的低点和高点，则将图表线移至第三天的高点位置。如果市场下跌两天后第三天创出新高，则图表线应直接上移至当天的高点。
-
当市场连续三天创出新低时，将图表线下移至第三天的低点水平贵州茶叶交易中心现货代理。若市场继续下行，则图表线应进一步下移至当日的最低点。
-
若市场连续三天创出新高点，则三天图应呈现上升趋势贵茶茗汇实物交收现货。
除三天图外，江恩还推荐使用"九点平均波动图"来分析市场走势。
图2：恒生指数九点图示例（每单位代表10点）
江恩基于1912年至1949年道琼斯工业平均指数的数据进行了统计分析，结果如下：
-
在37年间，市场出现464次9点及以上的波动，仅有54次波动小于9点，平均每月波动幅度约为9点。
-
超过50%的市场波动幅度集中在9点至21点之间。
-
约25%的市场波动幅度介于21点至31点之间。
-
约12%的市场波动幅度在31点至51点的区间内。
-
在464次显著波动中，仅有6次超过51点。
由此可见，9点至21点的波动幅度是判断市场转折的重要参考指标。
九点平均波动图的运用规则如下：
在下跌趋势中，若市场反弹幅度不足9点，表明反弹力度有限；若反弹超过9点，则可能预示趋势反转；反弹超过10点时，市场可能进一步上涨至20点；当反弹幅度超过20点时，市场可能继续上行至30至31点，但很少会超过30点。
上升趋势中的规则与此相反，但原理相同。
绘制图表时，若市场上涨超过9点，图表线应随每日高点上移；直到出现9点以上的下跌，图表线才随当日低点下移。
三天图和九点图与现今的点数图有相似之处，都是跟随市场趋势进行绘制。但江恩的图表方法有几个独特之处值得注意：
-
江恩的三天图通过时间因素判断趋势方向，而九点图则依据价格波动幅度确定市场走向，两者结合使用，可使分析者对市场趋势有更全面的把握。
-
与点数图不同，点数图的转向标准由分析者自行设定，其准确性取决于分析者对市场的理解程度。而江恩的九点图基于统计数据，九点转势的成功率高达约88%。
应用九点图时，分析者需先了解所分析市场的特性，例如外汇市场的平均波动幅度，所选参考值应以出现频率超过50%的区间为宜。
二、单底、双底或三底买入策略
江恩的第二条交易规则相对简单明了：当市场接近前期底部、顶部或重要阻力位时，可根据单底、双底或三底形态进行交易。
图3：在前期底部或顶部上方买入示例
该规则的含义是，前期底部是重要的支撑位，可作为买入点。此外，当前期顶部被突破后，原阻力位转变为支撑位，当价格回落至该水平或略低于该水平时，也是重要的买入时机。
相反，当市场触及前期顶部并形成单顶、双顶甚至三顶时，都是卖出的时机。此外，当价格跌破前期顶部后反弹至该水平附近，同样是卖出良机。
图4：在前期顶部或下方卖出示例
投资者需特别注意，当市场出现第四个底部或顶部时，不应视为买入或卖出信号。江恩的经验表明，市场四次触及顶部后突破或四次触及底部后跌破的概率极高。
进行交易时，投资者必须设置止损位，不了解如何设置止损就不应入市。止损位通常设置在双顶或三顶形态上方，幅度与形态高度相当。
三、百分比交易法则
江恩的第三条交易规则基于百分比原理。他认为，顺应市场趋势有两种入场方法：
-
当市场从高位回调50%时，是买入时机。
-
当市场从低位上涨50%时，是卖出时机。
图5：从高点50%回调水平买入；从低点50%反弹水平卖出
此外，市场顶部或底部的特定百分比水平往往构成重要的支撑或阻力位，以下几个百分比水平尤其值得关注：
- 3%~5%
- 10%~12%
- 20%~25%
- 33%~37%
- 45%~50%
- 62%~67%
- 72%~78%
- 85%~87%
在众多百分比水平中，50%、100%及其倍数都是市场重要的支撑或阻力位。
图6：调整浪的支撑水平示例
四、三周调整后入场策略
江恩在制定第四条交易规则时，对金融市场进行了广泛的统计分析，将市场反弹或调整的交易策略总结为两点：
-
当市场主要趋势向上时，若价格出现三周的调整，是买入时机。
-
当市场主要趋势向下时，若价格出现三周的反弹，是卖出时机。
当市场出现与主要趋势相反的调整或反弹时，江恩认为以下时间点需特别关注市场动向：
-
当市场上涨或下跌超过30天时，接下来应关注6至7周左右可能出现顶部或底部的时间点。
-
若市场反弹或调整持续45至49天，则60至65天是需要密切关注的下一个时间窗口。江恩的经验表明，60至65天是逆势反弹或调整的最大平均时间周期。
五、市场波浪式运行
在上升趋势中，市场通常分为三段甚至四段上涨；在下跌趋势中，市场也会呈现三段甚至四段下跌的波浪形态。
这条交易规则的含义是，上升趋势开始时，不应认为市场仅一波上涨就会见顶。通常市场会经历上涨-调整-上涨-调整-再上涨的完整过程；下跌趋势中则相反。
这一市场运行观点与艾略特的波浪理论高度相似。
波浪理论认为，一个完整的上升推动浪由五个子浪组成，其中包括三次主升浪和两次调整浪。
这一点上，江恩与艾略特的观察相互印证。然而，关于一个趋势中应包含多少浪段，江恩的观点不像艾略特那样有明确规定，他认为某些市场趋势中可能出现四浪结构贵茶茗汇典藏红茶现货。
如何调和江恩与艾略理论之间的差异呢？通常有三种可能的解释：
-
多出的一段浪可能是低级别不规则调整浪中的b浪。
-
多出的一段浪可能是形态明显的延伸浪中的一个。
-
多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。
六、五至七点波动交易法
江恩对市场运行的研究有一个重要分支基于数字学理论。数字学研究不同数字的象征意义，江恩认为当市场运行到特定数字阶段时，就会产生相应的波动和市场效应。
江恩的第六条交易规则如下：
-
在上升趋势中，当市场出现5至7点的调整时，可视为买入机会，通常调整幅度不会超过9至10点。
-
在下降趋势中，当市场出现5至7点的反弹时，可视为卖出机会。
-
在特定情况下，10至12点的反弹或调整也是入场时机贵茶茗汇加盟条件。
-
当市场从顶部或底部反弹或调整达到18至21点时，投资者需警惕可能出现短期趋势反转。
江恩的交易规则具有普遍适用性，他没有特别指定适用于何种投资产品或金融工具，也没有明确限定特定的波动幅度。因此，他的分析重点在于市场运行的数字规律，这种独特的分析方法为金融市场分析提供了新的视角。
通过以上内容，相信读者已对江恩理论的交易法则有了更深入的理解。若想学习更多相关知识，欢迎关注微信公众号"越声攻略"(yslc688)。
(免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议，投资决策请谨慎评估风险)
咨询客服
