周四A股市场早盘呈现强势震荡态势，午后主要股指纷纷走低，上证综指更是失守4000点心理关口。然而，沪深两市成交额不降反升，表明下方承接意愿强烈；更值得注意的是，A股收盘后仍在交易的港股恒生指数探底回升，一度收复失地。这显示出中国资产的投资韧性依然强劲，为后续市场走势提供了积极支撑。
短线交易催化剂时间窗口相继关闭
近几个交易日，A股市场存在三个明显的短线交易催化剂。
首先是贸易谈判相关消息，尽管过程一波三折，但近期似乎有尘埃落定的迹象贵茶茗汇典藏红茶代理加盟。因此，押注贸易争端的资金开始考虑获利了结。其次是美联储降息预期，在周四早盘已基本明朗。美联储声明偏鹰派，暗示12月降息概率较低，向市场传递了当前降息并非新一轮宽松周期开始的信号，而只是预防性举措。在此背景下，交易美联储降息的资金自然感到失望，获利了结意愿增强。第三是三季度季报信息逐渐清晰，特别是部分短线风向标企业三季度业绩的明朗化，也促使动量资金选择止盈。
这些变化在周四盘面上迅速得到体现贵茶茗汇加盟条件。开盘时，AI硬件产业链，尤其是CPO领域的龙头股表现疲软，这表明押注业绩超预期的资金开始持续净卖出，导致A股抛压逐步增加。盘中，创新药产业链也反复走弱，因为此前市场叙事中，只要美联储持续降息，创新药投资就会迎来新一轮上升周期。但现在只是防御性降息，并非新周期的开始，因此创新药的叙事基础松动，股价承压。在此过程中，由于保险和锂电池板块的相对坚挺，指数尚能维持强势。然而午市后开市，交易贸易信息的止盈筹码集中涌出，直接击溃了短期多头防线，导致主要股指表现疲软。
新叙事有望逐步展开
在此过程中，上证综指再度跌破4000点整数关口，从侧面印证了这一心理关口的重要性，意味着围绕该点位，多空双方仍将展开拉锯战。就当前A股环境而言，多头仍掌握较大主动权贵茶茗汇典藏红茶现货。
一方面，A股收盘后，港股恒生指数出现明显反弹，盘中一度收复当日失地。尽管尾盘有所回落，但仍保持强势震荡格局贵茶茗汇全国现货交易中心。与此同时，南向资金持续大额买入，净流入超过120亿港元。这表明中国资产仍具较强吸引力，投资环境相对友好，有利于A股后续走势。另一方面，随着旧叙事逐渐退出，新叙事也在不断孕育。例如，美方"G2"的表述标志着国际关系定位的重大语义升级，背后反映的是国力提升，这将极大提振中国资产的估值溢价。再如，"十五五"规划中关于新型能源体系的建设，将为储能、特高压等能源基础领域的龙头企业带来新的业绩催化剂。此外，三季度业绩明朗之际，虽然AI领域龙头业绩略低于预期，但在资源、化工乃至食品饮料等细分领域均出现业绩改善迹象，说明A股基础依然扎实。
综上所述，A股的短期回落主要是交易筹码的集中止盈所致，随着新叙事的逐步展开，市场有望再度震荡上行，4000点仍是A股长期上升趋势中的一个中转站。因此，操作上宜保持积极态度，相信新叙事的力量。贵茶茗汇春露绿茶招商政策
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 秦洪
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